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  • ʱ䣺2023-03-04 00:32 Դadmin

财€证券:给予华明装备增持评级

2022-04-26财€证券股份有限公司龚斯闻对华明装?002270)进行研究并发布了研究报告?2Q1业绩高增,分接开关龙头稳健增长€,本报告对华明装备给出增持评级,当前股价为5.74元€?/p>

华明装备(002270)

事件?022年一季报?021年报发布,公?022Q1实现营业收入3.21亿元,同?.73%,实现归母净利润0.66亿元,同?4.11%。公?021年实现营?5.32亿元,同?2.00%;归母净利润4.17亿元,同?5.13%;扣非归母净利润1.80亿元,同?1.12%;其中,电力设备营收11.77亿元,同?7.71%,毛利率57.21%;电力工程营?.53亿元,同?5.57%;数控设备营?.56亿元?/p>

电力装备企业“隐形冠军€,布局产品€修服务,盈利能力强€?)分接开关业务盈利能力强:公司是国内变压器分接开关领军企业,出货量稳居国内第€、世界第二,国内500kV以下市场具有绝对领先地位?)成本控制:财务费用不断改善,报告期内公司偿还公司€券7亿元,有息负债减少使得公司财¤用同比减?.56%?)技术研发优势:公司首台配套1000kV特高压变压器无励磁分接开关完成交付,±800kV特高压换流变压器真空有载分接€关€过国家€术鉴定,助力未来公司实现超高压及特高压分接开关国产化?)推进分接开关产品检修运维业务:上海华明及长征电气自2000年起累计国内发货产品数量?6万台,同时每年有?万台产品新增投运,产品售后运维需求大。公司€过现场和远程技术支持模式开展检修服′务,业绩取得显著增长。报告期内长电力设备€修和服务业务实现营业收入0.90亿元,同比增?2.46%?/p>

电力工程助力“双碳€,数控机床稳步经营。€十四五”期间,“双碳€目标转化机制€步落地,电网投资及相关投资维持高增,带动电力工程需求高增,公司结合现金流及收益预期,稳步推进相关业°€数控机床方面,公司已具备年产专用数控机?000台(套)产能,并参与指定多项国家标准。我们预″?022-2024年实现营?6.87/17.91/18.89亿元,实现归母净利润2.83/3.22/3.56亿元,对应PE18.07/15.88/14.37,给予€增持€评级€?/p>

风险提示:超高压及特高压产品推进不及预期;€十四五”期间电力工程需求不及预期;数控机床市场竞争格局恶化?/p>

该股€?0天内共有1家机构给出评级,买入评级1家;过去90天内机构目标均价?.0。证券之星估值分析工具显示,华明装备?02270)好公司评级?.5星,好价格评级为3星,估€综合评级为3星€?评级范围? ~ 5星,€??

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